科技股狂欢，真的能持续吗？
科技股的热度最近又到顶了，这背后有什么深层力量？我的观点是，看似一场财报刺激，科技的长期变革已进入了全球资本的新循环，因为，不只是英伟达的数据让人惊叹，更有世界范围产业的联动在推动这出大戏。
说到科技股，这波热度的导火索就是英伟达的财报，很多人都在等它公布数据，果然，营收和利润都大涨，盘后一度暴涨，让市场好像打了一针强心剂，数据中心业务尤其亮眼，增长超出所有分析师预期，这意味着AI算力的需求还远远没到头，因为，黄仁勋在电话会上也强调，“训练跟推理都在加速”，连GPU都卖断货了，这不是普通的业绩反弹，而是产业基本面的跃迁迹象。
为什么这种业绩，能带动全球市场跟着嗨？美股当天立刻反弹，纳指、标普止跌回升，英伟达自己涨，连谷歌也新高，这次的影响不只是美股科技板块，半导体ETF和其他芯片股也随之大涨，随后亚太和欧洲科技股都被点燃，这种反弹不仅是情绪，更是对AI产业链未来的预期轮动，因为，无论是美国的创新龙头，还是亚洲新兴市场，资金都在找确定性赛道。
让人意外的是，中国资本市场也被国际机构集体看好，瑞银、摩根士丹利、甚至高盛都在提高对中国科技板块的目标价，他们不只是嘴上乐观，已经实际提高股指预测点位，像MSCI中国指数、恒生指数目标都大幅上调，这一波外资行动其实是全球科技产业普涨的另一重验证，因为，不管国际还是本地机构，都看到了政策支持和资金流入推动的机会。
很多外资报告都在强调中国科技创新带来的红利，比如AI、硬件和互联网等板块，瑞银的策略师甚至预测中国又要迎来一个丰年，摩根士丹利的数据也显示，2026年中国相关指数成分股盈利有望大涨10%，这种预测背后是对中国本土科技企业全球化布局的认可，因为，外企和投资者注意到，“出海”企业价值开始重估，比如新能源车、小米、字节跳动等，这些公司正以AI为技术底座再次打开世界市场，特别是，许多创新型中型企业正迎来新一轮融资。
对A股来说，科技股板块尤其互联网、半导体、券商又成为热门，外资建议“哑铃策略”，重点配高质量科技龙头，同时轻配周期性消费和房地产板块，因此，不只是盈利预期好，长期现金回报也有保障，这种资产配置其实反映了由创新驱动的周期轮转，摩根士丹利在路演中发现，中东和欧洲资本都在加速进入中国市场，资金面非常充沛。
更值得注意的是，英伟达财报带动的“连锁效应”，不止北美或中国等头部市场，在东南亚、印度，甚至非洲，科技企业融资和AI算力投资正在同步爆发，印尼GoTo、印度Tata集团都在抢进AI大模型，去年，新加坡的科技融资总规模暴涨30%，这些数据说明，全球科技经济的结构性变迁才刚开始，而且并不是单纯靠一份财报数据，而是智能产业的集体加速。
短期疯涨也让很多人警惕泡沫，但英伟达高管的回应很关键，“算力需求还未见顶，泡沫未必适用AI行业”，这其实跟2000年互联网时代不同，这次的主题是数据和算力，两者都还在扩张期，因此，只要全球数字化进程继续，科技资产就有长期增长空间，也需要警惕跟风炒作，今年初特斯拉股价倒挂就是一个提醒，因为，一旦业绩与预期脱节，闪崩很容易出现。
投资者该怎样看待这波行情？关键是结构性机会，对科技龙头长期持有，同时关注创新型中型企业“出海”和全球产业链变化，外资机构建议多元配置，比如互联网、AI硬件、券商，搭配股息股票稳住收益，这种策略既追求高成长，又规避单一风险，尤其是在全球经济恢复不确定性下，分散布局更靠谱。
AI产业周期或者中国新一轮科技政策支持，其实背后都是人才红利和资本开放的加持，近期中美人才交流重新启动，知识密集型工作者流动加速，中国高校和研究机构参与全球大模型研发，比如清华、中科院都已加入多国开放项目，这样的市场格局，是历次技术浪潮中新出现的“全局联动”现象。
究竟，科技股还会继续涨吗？没人能给出绝对答案，但全球创新生态的变革已经引发深层资本转移，因此，能否找到下一个英伟达、下一个中国AI超级企业，关键还是要看谁抓住了“创新周期”的核心变量，比如人才、算力和全球市场战略，你会怎样选择自己的科技投资布局？又会如何判断AI板块真正的价值分水岭？