近期中国大陆暂停购金，市场关注度提升，结合近年价位走势，黄金经历多轮震荡，价格一度突破3500元，但随后回调，因此，当前金价处于震荡盘整期，一些投资者在高位选择抛售，此举推动价格回落，原本因地缘局势，比如伊以冲突，市场预期黄金油价会上行，可事实证明，上涨有限，随后即转入下行，比如油价曾升至78美元，后又下探至73美元，全球风险事件对价格刺激有限。
另外，中国采购策略也各有考虑，不急于当前买入，因为一旦黄金跌至3000元下方，央行或许再度进场，中国外汇储备中的黄金占比，实际上在全球大国中偏低，仅约6%，名列第六，虽高于部分新兴市场，与意德法等国相比，黄金占比依然有限，而中国外汇储备庞大，大部分仍然为美元资产，因此，持续优化资产结构，仍具备空间，理论上讲，美元资产长期持有增加了机会成本。
另外，值得补充的是，中国既是全球主要黄金生产国之一，国内黄金企业规模庞大，但央行购买与个人投资意义不同，央行买金以调整外汇结构为主，用美元兑换黄金，减少外储里的美元仓位，从而增加黄金比重，这种操作并不改变外汇储备总量。
从操作层面如果央行用人民币购买国内黄金，实质上只是央行在资产负债表中增添黄金、同时增加本币负债，未必等同于国际储备意义上的黄金转移，因此，国际市场上，央行购金主要以美元结算，用于对冲美元风险，这才是调整外储资产结构的核心目的，央行并非市场买金散户，更注重组合配置、风控比例。
综上，中国的黄金配置仍有提升空间，既要看时机，也要分析现有储备组成，只有抓住低位布局，加大黄金占比，才能分散美元资产风险，短期内黄金价格波动与地缘政治、机构策略密切相关，未来动向仍需结合国际局势变化综合判断。
